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月内23家上市公司布局融资租赁 打造新的利润增长点

  随着融资租赁企业数量暴发式增长,越来越多的上市公司也选择参与到融资租赁业务。据不完全统计,今年8月以来,已有23家上市公司公告涉及融资租赁业务,其中包括设立或收购融资租赁公司、开展售后回租业务等多种参与形式。

  记者梳理公告发现,上市公司开展融资租赁业务主要基于盘活资产、拓宽融资渠道、布局金融业、延伸产业链等方面的考虑。值得注意的是,融资租赁业务的迅速发展给部分上市公司带来新的利润增长点。

  扎堆布局融资租赁

  8月以来,包括金固股份、皇庭国际、长荣股份、方盛制药、华誉能源、振华科技等在内的23家上市公司公告涉足融资租赁。其中,川大智胜和特变电工拟设立融资租赁公司,皇庭国际和长荣股份拟收购融资租赁公司股权。

  特变电工8月18日公告,公司控股公司新能源公司拟以5亿元在天津自贸区投资设立融资租赁公司。特变电工此举意在为下游客户提供有效的融资渠道,获得一定的租息等收益。公司称,设立融资租赁公司有利于促进公司的产融结合,促进公司新能源产业长远可持续发展。

  川大智胜于8月16日公告,为助推公司扩大市场营销规模、适时向客户提供增值服务、进一步提高资金利用能力,公司拟投资1.7亿人民币设立融资租赁全资子公司。

  实际上,融资租赁公司可以用自己的名义将原本属于买方的商品买入,然后回租给需要使用商品但现金流紧张的买家,买家只需要按时支付租金,到期以后,商品的所有权可以转让,这种模式也叫售后回租。上市公司通过这种业务模式可以用较低的成本盘活部分现金流。

  商务部日前发布的《中国融资租赁业发展报告(2016-2017)》显示,截至2016年底,全国融资租赁企业资产总额21538.3亿,比上年同期增长32.4%,突破2万亿。随着融资租赁行业的持续快速发展,支持融资租赁发展的政策不断出台,大型企业和上市公司等各方资本加大对融资租赁业的关注和参与,融资租赁企业在资本市场中更加活跃。

  据商务部报告,截至2016年底,共有291家上市公司设立或参股347家融资租赁公司,数量较上年有大幅提升。从上市公司所属行业看,制造业企业数量最多,有132家, 融资租赁在助力经济结构调整、产业转型升级和企业设备更新换代等方面发挥积极作用;批发和零售业企业18家,有利于企业经营模式由单一的批发零售转向包含融资租赁服务的综合化运营。

  新的利润增长点

  融资租赁市场空间广阔,据据前瞻产业研究院的分析,当下我国融资租赁行业的未偿结余,已经从2011年的9000亿元增长到去年的5.3万亿,年均复合增长率高达40%。

  对于上市公司而言,融资租赁业务成了新的盈利增长极。以晨鸣纸业为例,公司2017年上半年营收137.49亿元,净利17.46亿元,分别同比增长约29.63%、85.86%。其中,融资租赁营收为11.28亿元,晨鸣纸业表示,目前融资租赁公司已经成为公司新的利润增长点,未来发展态势良好。

  诺德股份7月3日晚公告称,预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元至1.3亿元,同比增长456%到557%。对预计业绩增长的主要原因,诺德股份称,报告期内公司两大主营业务,铜箔板块以及融资租赁板块均取得持续增长。公司积极发展融资租赁业务,融资租赁业务规模扩大,报告期内该板块业务取得持续增长。

  鼓励融资租赁健康发展的政策密集出台也是金融租赁受到上市公司青睐的重要原因。2015年9月,国务院发布《关于加快融资租赁业发展的指导意见》,全面系统部署加快发展融资租赁业。次日,国务院又发布《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》,对通过加快金融租赁行业发展,服务经济社会发展大局做出了科学规划和部署。

  晨鸣纸业在半年报中指出,全国性政策的出台为未来融资租赁行业的发展铺平了道路。不过,晨鸣纸业同时坦言,目前我国融资租赁行业尚处于探索阶段,如果国家和地方对融资租赁行业的政策发生较大调整和变化,有可能对公司的融资租赁业务发展造成不利影响,进而减弱公司的盈利能力。

  财富证券分析师吴启明向记者表示,上市公司开展融资租赁业务还存在一定信用风险。如果承租人信用状况不佳不能履约,可能形成融资租赁公司的坏账,进而影响融资租赁公司的盈利状况。

  此外,租赁是资金密集型的特殊行业,需通过举债经营来获得大量资金,资产负债率通常高于一般企业。若融资租赁公司不能有效管理负债,可能会面临偿债风险和流动性风险。


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